Комментарий Дархана Лукпанова, аналитика Цесна Капитал: Как заработать на долгах в Казахстане

пятница 2017-04-07 15:35

... Аналитик "Цесна Капитал" Дархан Лукпанов уверен в том, что банковский сектор предполагает значительную волатильность в ближайший год и успешные инвестиции в этом секторе предполагают быстрый доступ к информации и возможность постоянного мониторинга позиции.

"Поэтому банковские облигации не представляют интереса для индивидуальных инвесторов, если противопоставлять депозитам, которые предлагают сравнимую доходность с меньшими рисками. Новости о возможном слиянии или поглощении для кредиторов компании, как правило, является позитивной".
 

"Разговоры относительно приобретения Народным банком ККБ отразились положительно на ценах облигаций Казкома. Для держателей облигаций Народного банка такая новость также не стала негативной, учитывая перспективы, которые откроются перед банком с ожидаемой 40%-ной долей рынка. Ожидания по этому слиянию, на наш взгляд, уже большей частью нашли отражение в доходностях на облигации упомянутых эмитентов", - добавил Лукпанов.

При этом в случае с Цеснабанком и БЦК ситуация несколько иная.
"Эта сделка скорее стандартная M&A-транзакция, цель которой - создание укрупненного финансового института. Именно поэтому доходности по облигациям этих эмитентов существенно не менялись в ответ на новость о приобретении Цеснабанком БЦК", - пояснил аналитик.

Собеседник уточнил, что в целом инструменты, номинированные в тенге, дают более высокую доходность в отличие от еврооблигаций. Например, бонды Евразийского банка, Kaspi Bank, Цеснабанка, Банка ЦентрКредит и ККБ предлагают доходность в диапазоне 10-16%.

Но Лукпанов предупредил, что при рассмотрении подобной инвестиции инвесторы должны помнить об относительно низкой ликвидности тенговых облигаций.

"На локальном рынке еврооблигаций из эмитентов, предлагающих относительно высокие доходности, можно выделить Fortebank - 8,9% в долларах с погашением в 2024 году - или Казкоммерцбанк - 6,75% с погашением в 2022 году и 5,24% с погашением в 2018 году", - привел данные представитель "Цесна Капитал".
 

Читайте подробнее.

Введите ключевые слова для поиска